私募基金有金融牌照嗎
基金又可以分為私募基金以及公募基金，這是有不同的的區(qū)別的。公募基金與私募基金在投資理念、機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上都有較大的差別。投資目標(biāo)不一樣以及兩者的業(yè)績(jī)激勵(lì)機(jī)制不一樣。下面就由小編為大家整理有關(guān)資料。希望對(duì)大家有所幫助。
一、什么是金融牌照
金融牌照的正式名稱是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)許可證，是批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)的正式文件。在我國(guó)需要審批的金融牌照主要包括銀行、保險(xiǎn)、信托、券商、金融租賃、期貨、基金、基金子公司、基金銷售、第三方支付牌照、小額貸款、典當(dāng)12種。
用途：凡從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須先取得與之對(duì)應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)許可證。
二、私募基金有金融牌照嗎
1、金融牌照的受歡迎度
目前，受陽(yáng)光私募關(guān)注度較高的是公募基金牌照和基金銷售牌照，因?yàn)榕c私募資管業(yè)務(wù)相關(guān)性高，兩者都要向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng);其它如保險(xiǎn)、期貨類牌照，私募涉水較少。
金融牌照具有不少優(yōu)勢(shì)，但取得的難度很高，一些想要拓展業(yè)務(wù)的私募希望通過(guò)申請(qǐng)、參股、收購(gòu)等方式獲取牌照，但這個(gè)過(guò)程非常復(fù)雜，對(duì)資金實(shí)力、軟硬件設(shè)施、風(fēng)險(xiǎn)把控等多方面都有很高的要求。
以公募基金牌照來(lái)說(shuō)，根據(jù)2013年頒布的《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，私募證券基金申請(qǐng)開(kāi)展基金管理業(yè)務(wù)，要求實(shí)繳資本或者實(shí)際繳付出資不低于1000萬(wàn)元，且最近3年證券資產(chǎn)管理規(guī)模年均不低于20億元，并且在資管經(jīng)驗(yàn)、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、合規(guī)、協(xié)會(huì)會(huì)員等多方面都有詳細(xì)的要求。
2、私募申請(qǐng)金融牌照面臨的困難主要來(lái)自兩方面：
一是資質(zhì)，二是監(jiān)管層審批，主要是混業(yè)經(jīng)營(yíng)、公平交易、利益輸送等方面的問(wèn)題。目前私募申請(qǐng)公募牌照進(jìn)展很慢，監(jiān)管層除擔(dān)心公私募涉嫌利益輸送外，還包括私募產(chǎn)品線過(guò)多過(guò)于復(fù)雜，或是創(chuàng)新太多，都存在隱含風(fēng)險(xiǎn)。
而通過(guò)收購(gòu)、參股等方式獲取金融牌照更加困難。前述上海百億私募總經(jīng)理表示，他們收購(gòu)金融機(jī)構(gòu)的成本非常高。“正常1.8倍左右的pb，我們收購(gòu)基本上要達(dá)到3倍的pb。”
盡管困難重重，但都不能影響私募想要向金融牌照進(jìn)發(fā)的熱情。陳宏超認(rèn)為，一些發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)、實(shí)力較強(qiáng)的私募已經(jīng)具備了申請(qǐng)金融牌照的條件，是時(shí)候朝著多元化方向發(fā)展。
三、私募基金的特點(diǎn)
私募股權(quán)基金的運(yùn)作方式是股權(quán)投資，即通過(guò)增資擴(kuò)股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過(guò)股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。股權(quán)投資的特點(diǎn)包括： 1.股權(quán)投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的孳息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
2.股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長(zhǎng)期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)?，私募股?quán)基金也可能血本無(wú)歸。
3.股權(quán)投資可以提供全方位的增值服務(wù)。私募股權(quán)投資在向目標(biāo)企業(yè)注入資本的時(shí)候，也注入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)，私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)管理能力，拓展采購(gòu)或銷售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。全方位的增值服務(wù)是私募股權(quán)投資基金的亮點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)力所在。
與封閉基金、開(kāi)放式基金等公募基金相比，私募基金的募集方式具有十分鮮明的特點(diǎn)，也正是這些特點(diǎn)使其具有公募基金無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。
首先，私募基金通過(guò)非公開(kāi)方式募集資金。在美國(guó)，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過(guò)公開(kāi)媒體做廣告來(lái)招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過(guò)獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認(rèn)識(shí)基金管理者的形式加入。
其次，在募集對(duì)象上，私募基金的對(duì)象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國(guó)，對(duì)沖基金對(duì)參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定：若以個(gè)人名義參加，最近兩年個(gè)人年收入至少在20萬(wàn)美元以上;若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬(wàn)美元以上;若以機(jī)構(gòu)名義參加，其凈資產(chǎn)至少在100萬(wàn)美元以上，而且對(duì)參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此，私募基金具有針對(duì)性較強(qiáng)的投資目標(biāo)，它更像為中產(chǎn)階級(jí)投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。
第三，和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運(yùn)作也更為靈活，相應(yīng)獲得高收益回報(bào)的機(jī)會(huì)也更大。
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